机械设备行业周报：新剑传动启动上市特斯拉供

　　近期人形机械人板块指数正在前一周强劲上涨后呈现震动向上走势。本周（1月5日-1月9日，全文同）沪深300指数上涨2。79%，科创50指数上涨9。80%；人形机械人行业焦点公司指数上涨3。50%，跑赢沪深300指数。周涨跌幅榜排名前五的是：斯菱智驱（30。45%）、新泉股份（16。17%）、万向钱潮（15。41%）、五洲新春（11。62%）、汉威科技（10。60%）；周涨跌幅最初五位的是：恒勃股份（-8。76%）、新坐标（-6。19%）、浙海德曼（-5。38%）、步科股份（-3。52%）、浙江荣泰（-3。39%）。我们认为次要系审厂定点取量产验证暂未完全落地叠加全体指数的持续上涨带动效应，同机会器人板块取贸易航天板块构成联动，马斯克正在跨年中为人形机械人2026年的量产取交付按下了明白的“加快键”，打算26年实现一万台量产优先摆设特斯拉超等工场，并打算选拔部门机械人参取火星前期基建，本周新剑传动上市之旅，我们认为是人形机械人行业标记性事务：1）新剑上市是对特斯拉机械人焦点零部件资产的一次从头订价，为财产链其他优良公司做为资产价值沉估的参考。此前特斯拉机械人焦点供应链上市公司大都聚焦于施行器模组环节，新剑是丝杠环节主要供应商。其上市后的估值锚，将为整个机械人焦点零部件板块（出格是丝杠、减速器等高壁垒环节）供给新的订价参照，带动财产链优良资产进行价值沉估。2）丝杠是人形机械人最焦点部件，新剑做为焦点供应商，相关合做公司无望间接受益。丝杠是人形机械人价值量最高的焦点硬件，此中，滚柱丝杠间接决定了机械人的负载、精度取靠得住性，其相关合做公司（包罗滚柱丝杠、手部微型丝杠及模组总成）无望深度受益，此中丝杠环节的焦点合做公司为五洲新春，公司正在2025年3月和新剑签定了计谋合做和谈；手部总成环节的焦点合做为信质集团。3）新剑将来上市后，特斯拉焦点供应商简直定性和量产份额或将愈加明白和清晰，注沉“确定性”标的和细分标的目的。新剑传动的上市历程，使其供应链的份额取确定性问题成为核心，跟着上市历程的推进，财产链供应商的份额将会愈加清晰和明白。我们认为，后续需愈加关心各环节的强确定性标的和新简直定性标的目的。4）新剑上市无望鞭策其100万台丝杠产能扶植加快落地，相关配套设备端公司无望持续受益。上市后，产能扶植项目将加快落地，相关配套设备公司（如检测及尺度化设备等）无望持续受益，受益标的如集智股份、双元科技，订单加快放量。相关标的：（1）头部总成：受益标的：蓝思科技、均胜电子；（2）轴承：保举五洲新春，受益标的：万向钱潮；（3）布局件：受益标的：模塑科技、蓝思科技、长盈细密；（4）关节总成：受益标的：拓普集团、三花智控；（5）工致手：保举震裕科技、五洲新春、骏鼎达，受益标的：浙江荣泰、日盈电子、恒勃股份；（6）滚柱丝杠：保举震裕科技、五洲新春，受益标的：恒立液压；（7）减速器：保举隆盛科技；（8）轻量化：保举唯科科技，受益标的：旭升集团、星源卓镁、中欣氟材；（9）电机：受益标的：德昌股份、金力永磁、伟创电气、步科股份、雷赛智能；（10）电子皮肤及笼盖材料：受益标的：日盈电子、岱美股份、恒辉安防；（11）检测和尺度化：保举标的：集智股份，受益标的：双元科技。