具身智能上市潮起宇树科技启动IPO

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　　全世界都晓得中国人放假了：欧洲、大洋洲多个景点被中国旅客“承包”，连挪威2万生齿的小岛都堵车了。

　　“实·三国无双”系列制做人TGS：其实，我实的不想做沉制版……/。

　　值得关心的是，宇树的股权布局设想颇具匠心。创始人王兴兴通过间接持股和上海宇翼合股企业，合计节制34。76%股权，既节制权不变，又为后续股权激励预留空间。

　　2025年5月，宇树完成股份制，公司名称从“杭州宇树科技”变动为“杭州宇树科技股份无限公司”；6月注册本钱从288。9万元暴增至3。64亿元，增幅达125倍；7月签订上市和谈，中信证券规划三个月内完成营业规划、募集资金方案，并于岁尾前提交IPO申请。

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　　虽然市场前景广漠，但人形机械人仍面对三大痛点：宇树G1机型售价9。9万元，远超通俗消费级电子产物，降本需求火急；活动节制、、AI交互等核默算法需持续冲破；场景碎片化：工业、办事、家庭等场景需求差别大，尺度化产物难笼盖。

　　成立9年、完成10轮融资、估值超120亿元、全球四脚机械狗市占率近70%——宇树科技的IPO之旅，更折射出中国具身智能财产从手艺冲破到本钱狂飙的全景图。

　　宇树是业内稀有持续5年盈利的企业。2025年夏日达沃斯论坛上，王兴兴透露年营收超10亿元，员工规模达1000人。高工机械人财产研究所数据显示，其四脚机械人已渗入教育、工业、农业等范畴，ToC市场更因春晚效应——G1机型9。9万元预售被黄牛炒至88万元，市场化能力住了双沉。

　　宇树科技正正在证明：具身智能不是尝试室的幻想，而是正正在改变世界的出产力。坐正在IPO起跑线上的宇树，承载的不只是本钱的等候，更是人类对机械替身将来的无限想象。

　　这场竞赛折射出行业深层变化：当银河通用完成11亿元单笔融资、星动获5亿元注资，本钱正加快催熟手艺。宇树IPO的意义不只正在于第一股头衔，更正在于验证具身智能企业的可持续盈利模式。

　　宇树产物矩阵笼盖消费级到工业级：从售价9。9万元的G1人形机械人到百万级工业巡检设备，从春晚舞台的16台H1福兮机械人到中国挪动1。2亿元代工订单，宇树建立起B端取C端并沉的贸易模式。

　　摩根士丹利预测，2028年将增至1080亿美元，年复合增加率23%。政策端，2025年《“十四五”机械人财产成长规划》明白提出冲破人形机械人环节手艺，、上海等地设立百亿级财产基金。

　　不外，王兴兴正在达沃斯论坛上坦言：“大规模使用还需3-5年，需要全球协做鞭策手艺前进。”这一表述，既是对行业现状的认知，也为本钱市场的耐心测试规定时间表。

　　就正在宇树启动的半个月前，智元机械人以21亿元收购上纬新材66。99%股权，激发借壳上市猜想。两家企业径差别显著：宇树选择纯创业-上市线，智元则通过本钱运做快速抢占赛道。但市场更关心手艺验证——宇树持续五年盈利的财报，取其10亿元年营收、千人团队规模。

　　2016年，26岁的王兴兴带着自从研发的四脚机械人XDog正在上海创业大赛中斩获二等，8万元金成为宇树科技的“第一桶金”。这位浙江宁波身世的“手艺极客”，用三年时间完成从四脚机械人到人形机械人的逾越：2019年推出行业级四脚机械人Laikago，2023年发布首款全尺寸人形机械人H1，2025年春晚16台H1机械人以“福兮”之名跳起秧歌，完全出圈。

　　天眼查数据显示，宇树科技已完成10轮融资，累计金额超15亿元。其投资者阵容可谓奢华：美团、腾讯、阿里、蚂蚁构成的ATM联盟，加上中国挪动、吉利本钱等财产巨头，以及红杉、经纬、深创投等VC，构成计谋取财政投资者的完满组合。2024岁尾完成的C轮融资中，中国挪动领投的7亿元使估值冲破120亿元，老股东跟投比例超90%，创下具身智能范畴最高复投率记载。

　　数据印证其市场力：2023年宇树占领全球四脚机械狗69。75%的销量，2024年机械狗年销量达2。37万台；人形机械人范畴，2024年交付超1500台，中标中国挪动1。2亿元代工订单，取智元机械人配合打破国内具身智能范畴中标识表记标帜载。

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　　现在，这些晚期投资人将共享本钱盛宴，卧龙电驱、金发科技等A股公司通过基金间接持股，静待估值。