工业从动化国产替代“前锋军”人形机械人使用

　　“专机市场冲破+强研发能力+客户需求快速响应”帮力公司正在工控范畴持续冲破。①由通用到专机：公司持续深耕工控范畴细分赛道，现可供给面向起沉、光伏扬水、液压机械、数控机床等范畴的专机产物；以起沉行业为例，公司市场拥有率正在2019年已达9。19%，②以手艺立异为驱动：公司研发和手艺支撑人员占比跨越40%，变频器及伺服系统焦点参数已达到以至超越国际巨头西门子/ABB相关产物。③快速响应市场需求：比拟外资品牌的尺度化产物，公司可以或许积极把握市场变化趋向，紧贴市场需求，针对个性化需求供给非标定务并快速交付。

　　预测公司2025-2027年实现营收19。65/24。85/29。47亿元，实现归母净利润2。76/2。97/3。64亿元，当前股价对应PE别离为75。9/70。5/57。6倍。考虑到公司受益于工业从动化范畴的持续冲破，机械人财产加快落地，相关产物收入无望快速增加，赐与“买入”评级。

　　公司成立于2005年，以工业从动化为焦点，产物笼盖变频器、伺服系统、节制器等。公司依托行业专机及伺服系统实现收入快速增加，2020-2024年CAGR高达30。1%，同比+16。7%。2025Q1-Q3分析毛利率达37。8%。2025H1变频器及伺服系统营收占比别离为62。2%/32。3%。通过“行业专机”策略锁定高毛利细分赛道，全体市占率提拔至3%（本土品牌第四）。伺服营业2017-2022年收入CAGR达65。8%，远超行业平均程度，2024年市占率冲破2。3%。跟着“大平原计谋”（产物全功率段笼盖）落地，公司逐渐建立起笼盖驱动层、节制层取施行层的全栈工业从动化产物系统。